一边或斩获MLCC大单失败交易复盘，一边拟合资设立玻璃基板厂，AI浪潮之下，三星电机正在两大赛道狂飙突进。
综合韩国经济日报、韩国经济论坛报，业内人士近日透露，三星电机正与一家美国大型科技公司就一份AI服务器MLCC供应合同进行最后的谈判，价值约5000亿韩元（约合22亿元人民币）。该公司还计划于近期与住友化学签署正式协议，成立一家玻璃基板合资企业。双方将共同出资5000亿韩元成立该合资企业。
元股证券:ygzq.hk三星电机是三星电子直接控股的核心零部件子公司，战略上服务于三星电子供应链。
5000亿韩元MLCC订单有望很快落地
报道称，三星电机正在与美国云服务提供商（CSP）就供应AI服务器用MLCC进行最后的谈判，合同规模在5000亿韩元左右。业内人士推测，签约方将是一家在数据中心市场拥有举足轻重地位的公司，预计CSP心理预期MLCC同比去年涨价50-60%，高容产品或更高，大量三次电源产品或亦将涨价40%以上。
MLCC是三星电机的重要营收支柱，目前，三星电机在全球MLCC市场排名第二，市场份额约为20%，而市场领导者村田制作所的市场份额超40%。5000亿韩元的供应合同规模空前，约占三星电机元件事业部（该部门负责MLCC业务）去年营收（5.1985万亿韩元）的10%。
MLCC是电子电路中存储电流并在需要时稳定供电的关键电子元件。随着AI服务器中GPU和HBM等高性能半导体的大量应用，AI硬件的功耗和电压波动性也随之增加。对高容量、高可靠性MLCC的需求也在迅速增长，相关产品的使用量和单价显著上涨。
据台湾工商时报援引渠道商消息称，目前MLCC缺货规格已经不仅局限在AI用MLCC，主要规格产品都供不应求。村田、三星电机等为了承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单。后者主要用于消费电子，在这些日韩厂商营收占比仅有10%-15%，但数量占比超过40%。
股票杠杆配资软件中信证券指出，近期观察到MLCC行业涨价潮加速，认为本轮MLCC周期有望类比2017—2018年的超级景气周期，涨价延续时间有望超过一年，原厂端涨价幅度有望实现翻倍甚至更高的显著提升。
将成立玻璃基板合资公司目标2028年初投产运营
近期，三星电机计划与日本住友化学签署正式协议，成立玻璃基板合资公司（JV），两家公司将投资5000亿韩元，三星电机计划持有超过半数的股份，并投资约3000亿韩元。
该合资企业计划建在住友化学韩国子公司东宇精细化学位于平泽的工厂内，并于2028年初开始投产运营。
住友化学是一家成立于1913年的日本化学公司，与日本的JSR、TOK和信越化学并列为全球“四大”光刻胶生产商，其产品广泛应用于半导体微电路制造的光刻工艺中。
玻璃基板是由玻璃制成的矩形基板，放置在半导体芯片下方。与传统的塑料基板相比，玻璃基板的优势在于其耐热性，从而在制造过程中减少翘曲。由于玻璃基板能够集成更多HBM和GPU，因此被广泛认为是下一代半导体基板。
近期，台积电抛出“CoWoS玻璃基板开发计划”，携手ABF载板厂商与面板厂商共同验证玻璃基板导入先进封装的可行性，被业界视为玻璃基板正式跨入产业化验证阶段的信号；与此同时康宁的新一代玻璃基光互连技术“玻璃桥”（Glass Bridge）广受关注。
华西证券表示失败交易复盘，当前玻璃基板大规模商业化仍面临群量钻孔与填孔、良率控制的核心工艺瓶颈，但在射频器件、光模块基板领域已开始小批量供货。在AI大芯片封测等核心领域，仍需要较长周期的可靠性验证，批量生产仍需要头部客户的推动。因此，玻璃基板的商业化进程预计将呈现“高端先行”的特征，首批应用将高度集中于英伟达、AMD、AWS、谷歌等头部客户的顶级AI训练芯片。
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