美国对伊朗发动新一轮空袭如何控制最大回撤，叠加人工智能需求前景的持续不确定性，亚太市场7月8日早盘遭遇双重冲击。韩国股市一度跌入技术性熊市区间，V型反转之后再度下挫并触发熔断，成为当日全球市场最受关注的焦点。此外，原油价格大幅跳涨。
周三（7月8日），韩国KOSPI指数盘中最大跌幅超过6%，较6月份历史高点累计跌幅触及约20%，逼近技术性熊市门槛。三星电子与SK海力士的同步重挫，以及追踪两只芯片股的单股杠杆ETF的剧烈波动，进一步放大了市场跌幅。
与此同时，美国对伊朗的军事打击令霍尔木兹海峡风险溢价重燃，布伦特原油盘中涨幅一度达3.5%，突破每桶76美元。
AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示，"过去几周，人工智能和科技股的走势主导了市场，但现在投资者被迫重新关注地缘政治紧张局势，如果未来几个交易日局势进一步升级，地缘政治紧张局势应该会主导市场情绪。"
韩国股市：从技术性熊市边缘到V形反转再熔断韩国KOSPI指数是本次亚市震荡中波动最为剧烈的资产。开盘低开近3%后跌势持续扩大，盘中最大跌幅超过5.7%，较6月份历史高点的累计跌幅触及约20%，逼近技术性熊市定义门槛。三星电子盘中跌幅达6.9%，SK Hynix跌幅一度达5%。
元股证券:ygzq.hk然而，市场随后出现急速反转。首尔综指盘中逐步收窄跌幅，最终不仅抹平全部跌幅，日内涨幅更扩大至0.9%，完成一轮剧烈的V形反转。随后再度下跌，并触发熔断。
据韩国交易所消息，北京时间下午12点31分58秒，因KOSPI 200期货指数大幅波动，主板市场的程序化卖出报价效力被暂停5分钟。不久后，12点33分58秒，KOSDAQ市场也触发了程序化卖出报价临时停牌机制。
韩国财政部周三表示，财长具润哲与央行行长及金融监管机构负责人会晤后，同意密切监控可能加剧股市波动的风险因素。韩国财政部在声明中称，股市波动加剧源于外资和机构获利了结、投资组合再平衡以及全球AI板块预期变化。
韩国财政部表示：“半导体行业集中度不断提高已成为加剧金融市场波动的因素，芯片板块波动对整个股票市场的影响正在扩大。”
IBK投资证券研究员卞俊浩表示：“目前来看，半导体行业基本面并没有出现大的问题。”但他同时指出，需要关注半导体业绩增速可能“见顶回落”的问题。
“三星电子和SK海力士的业绩预计在今年下半年以及明年仍将继续向上，整体表现良好。但利润率、业绩增速等指标很可能转为下行。”
此外，SK Hynix 280亿美元的美国上市项目认购倍数已达数倍，周四将进行定价，这为韩国半导体板块情绪提供了额外支撑。韩国宣布将于7月底公布韩元国际化路线图，此消息亦在一定程度上提振了市场信心。
值得注意的是，尽管三星电子本周早些时候公布季度利润同比暴增19倍，芯片股仍持续下跌，凸显出市场对AI供应链高额资本开支能否持续的深层疑虑。
Fidelity International投资组合经理Ian Samson表示，"大量波动性上升源于基本面的不确定性。我们确实看到AI驱动的半导体需求是真实且巨大的，但这在很大程度上仅由少数几家大型科技公司约1万亿美元的资本开支所驱动"，一旦这一芯片支出被证明难以为继，下行风险将随之显现。
配资网上开户今年以来KOSPI一度累计上涨约116%，是全球表现最佳的主要股指，但目前涨幅已回落至约73%。在韩国市场剧烈波动的同时，亚太其他市场整体反应相对克制。
日本东证Topix指数跌0.6%，日经225低开近1%后盘中逐渐回升，小幅下跌0.2%。澳大利亚S&P/ASX 200下跌0.5%。
印度尼西亚股市下跌，此前标普道琼斯指数发出信号，若对其股票市场的担忧持续，印尼可能最终失去新兴市场地位，令提振全球投资者信心的努力遭遇挫折。
三星、海力士杠杆ETF风暴：熔断触发，政界呼吁强制退市值得注意的是，华尔街见闻文章写道，韩国股市的剧烈震荡，在单股杠杆ETF市场引发了更为惨烈的连锁反应。7月7日，追踪三星电子与SK海力士的14只单股2倍杠杆ETF全线重挫，13只产品跌破2万韩元发行价，部分产品盘中跌幅一度扩大至约20%。
截至发稿，三星电子、SK海力士延续跌势，分别下挫7%和4.8%。
由于三星电子与SK海力士合计占KOSPI市值逾半，杠杆ETF的对冲与每日再平衡交易对正股形成额外抛压，进一步放大了大盘跌幅，并最终触发程序性卖单暂停（sidecar）及熔断机制（circuit breaker）。
市场动荡迅速引发政界强烈反弹。韩国人民力量党议员Ahn Cheol-soo公开抨击这批产品是"彻底的政策失败"，并呼吁包括强制退市在内的大力度监管干预，称"KOSPI已沦为赌场"。韩国副总理兼企划财政部长官Koo Yoon-chul表示，政府充分了解杠杆ETF加剧市场波动的担忧，相关部门正在讨论如何将波动性降至最低。执政党共同民主党政策委员长Rep. Han Jeoung-ae也表示将评估是否需要出台额外监管措施。
不过，市场参与者普遍认为强制退市的可能性极低。韩国金融监督院官员表示，监管层正在评估包括收紧产品交易要求在内的替代方案，但尚未得出结论，"任何监管调整都需要综合考量对更广泛市场的影响"。
中东局势升级：原油跳涨，霍尔木兹风险溢价重燃美国对伊朗发动新一轮空袭，成为本次亚市动荡的另一重要导火索。
据央视新闻，美国中央司令部表示，美军已开始对伊朗发动一系列强力打击，作为对伊朗袭击霍尔木兹海峡商船的回应，指责伊方明显违反停火协议。伊朗副外长Kazem Gharibabadi警告德黑兰将予以回应，据Axios报道，无人机已被发射至巴林，科威特防空部队也在应对导弹及无人机袭击。
与此同时，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）宣布撤销一项授权允许伊朗石油销售的通用许可，相关收尾交易将被允许持续至美国东部时间7月17日零点。
受此影响，布伦特原油盘中最高涨3.5%，达到每桶76.75美元；WTI原油涨2.6%至每桶72.30美元。JB Drax Honore亚太区首席策略师Sean Keane表示，"油价飙升以及伊朗石油豁免权的取消，在边际上强化了央行出于预防性目的加息的理由，因为二次通胀持续蔓延的风险依然存在。"
Pepperstone Group策略师Dilin Wu则表示，"交易员目前并未对全面再度升级进行定价——就目前而言，这一判断看起来是站得住脚的。只要谅解备忘录框架维持，船舶过境量持续恢复而非急剧逆转，市场反应就应该停留在波动性上升层面，而非趋势性逆转。"
美债收益率分化，黄金高位震荡货币市场方面，彭博美元即期指数基本持平。日元小幅走弱，跌0.2%，报每美元162.40日元。
债券方面，美国10年期国债收益率基本持平，报4.55%；日本10年期国债收益率上行2个基点至2.865%；澳大利亚10年期国债收益率上行6个基点至4.88%；新西兰央行如期加息，新西兰国债收益率亦随之上行。
黄金现货报每盎司4124.87美元，涨0.5%，整体维持在4100美元上方高位。
加密货币方面如何控制最大回撤，比特币跌约1.6%至62656.24美元，以太坊跌约1.8%至1751.48美元。
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